投研觀點

國務院出臺政策,仿制藥迎來利好

?4 3 日晚,國務院辦公廳出臺《關于改革完善仿制藥供應保障及使用政策的意見》(以下簡稱《意見》),針對仿制藥研發、質量療效、支持政策三大方面提出十五條重大意見?!兌餳訪魅反庸憒蠡頰吡俅殘棖蟪齜?,改革完善仿制藥研發、生產、流通、使用的全鏈條和多領域政策革新,提高藥品供應保障能力,推進“健康中國”建設。

 

本次意見最為重要的是以下三個措施,分別解決了一致性評價的準入、使用和醫保支付問題。

 

一、及時納入采購目錄

 

《意見》規定藥品集中采購機構要按藥品通用名編制采購目錄,促進與原研藥質量和療效一致的仿制藥和原研藥平等競爭。對于新批準上市的仿制藥,相關部門應及時編制公立醫療衛生機構藥品采購編碼,對應的通用名藥品已在藥品采購目錄中的,藥品集中采購機構應及時啟動采購程序;對應的通用名藥品未在藥品采購目錄中的,自批準上市之日起,藥品集中采購機構要及時論證,積極將其納入藥品采購目錄。國家實施專利強制許可的藥品,無條件納入各地藥品采購目錄。

新獲批的一致性評價品種,在招標或醫院采購中,處于同一質量層次進行競爭。按照此前政策要求當同一品種通過仿制藥一致性評價的生產企業達到3家及以上,采購時不再選用未通過品種,那么本次采購目錄的公布將明確未來一個品種中可以與原研藥企業進行替代的品種數量,即明確競爭者數量。

 

此外隨著一致性評價工作的推進以及前兩批通過一致性評價品種的公布,國內多省份相繼出臺鼓勵政策,對通過仿制藥質量與療效一致性評價的品種在產品標注、醫保支付、優先采購、政府補貼等多個方面給予支持。四川、陜西、湖北、廣西、山東等省份將通過一致性評價的仿制藥與原研藥列入同一質量層次,上海以帶量采購的方式采購原研藥、參比制劑或通過一致性評價的品種。上海是醫藥重點區域,直接出臺通過一致性評價品種掛網采購細則有望發揮示范效應,帶動其他地區出臺類似政策,支持一致性評價工作落地。

 

二、促進仿制藥替代使用

 

《意見》指出將與原研藥質量和療效一致的仿制藥納入與原研藥可相互替代藥品目錄,在說明書、標簽中予以標注,并及時向社會公布相關信息,便于醫務人員和患者選擇使用。衛生健康等部門要加強藥事管理,制定鼓勵使用仿制藥的政策和激勵措施,加大對臨床用藥的監管力度。嚴格落實按藥品通用名開具處方的要求,除特殊情形外,處方上不得出現商品名,具體由衛生健康部門規定。落實處方點評制度,加強醫療機構藥品合理使用情況考核,對不合理用藥的處方醫生進行公示,并建立約談制度。強化藥師在處方審核和藥品調配中的作用。在按規定向艾滋病、結核病患者提供藥物時,優先采購使用仿制藥。

 

質量的一致性確??商婊恍?,仿制藥的可替換性導致原研藥的加速替代,以上措施是落實仿制藥進口替代的細節所在,也是仿制藥發達國家的一貫做法,現階段我國在通用名開具處方及處方點評上面仍需改善,本次指導性文件明確提出此類要求有望未來保障已通過一致性評價品種在醫療機構中的使用。

 

三、發揮基本醫療保險的激勵作用

 

《意見》要求加快制定醫保藥品支付標準,與原研藥質量和療效一致的仿制藥、原研藥按相同標準支付。建立完善基本醫療保險藥品目錄動態調整機制,及時將符合條件的藥品納入目錄。對基本醫療保險藥品目錄中的藥品,不得按商品名或生產廠家進行限定,要及時更新醫保信息系統,確保批準上市的仿制藥同等納入醫保支付范圍。通過醫保支付激勵約束機制,鼓勵醫療機構使用仿制藥。

 

具體的仿制藥與原研藥相同支付標準有望進一步確認。醫保是醫藥市場最大的支付方,其作用及影響力不言而喻,在國務院機構改革中單獨設立醫保局已經充分說明國家對醫保在未來醫療改革中的重視,因此針對仿制藥與原研藥的相同支付標準大概率會給予仿制藥傾斜,否則無法達到鼓勵醫療機構使用仿制藥以及醫??胤訓哪康?。

以上內容僅供參考,不構成任何投資建議。        

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2018-4-13 12:41:29

淺析珠寶行業

一、珠寶消費市場增長狀況

2016年國內珠寶消費規模達到6654億元,我國已成為全球第一大珠寶消費市場?;贗?,國內珠寶行業經歷了2003-2013年高速增長的黃金十年,期間,限額以上金銀珠寶零售額復合增速高達33.65%,遠超期間社零復合增速16.12%。2013年4月全球黃金價格大幅下跌引發大媽搶金潮,隨后兩年金價持續走低,疊加經濟增速下行、反腐、房價高企等因素,黃金珠寶行業迎來近三年的調整期,2014-2016年限額以上零售額增速分別為0.5%、3.2%和-2.4%。隨著經濟和金價的逐漸啟穩、房價平穩回落,珠寶行業從2016年9月開始見底回升,2017年延續平穩增長,全年限額以上零售額同比增長5.6%,步入新一輪復蘇周期。雖然行業整體增速看起來一般,但品類分化明顯,鉆石鑲嵌增速最快,即使在14-16年行業調整期,仍維持5%-10%的增長。我們認為,品類分化背后的邏輯是三四線消費升級和年輕群體興起致使鉆石消費需求增長。在婚慶需求方面,鉆戒在低線城市開始普及;在佩戴、送禮需求方面,年輕群體也更偏好時尚感、設計感更強的鉆石首飾。目前鉆石鑲嵌市場規模約1325億(占珠寶市場份額約為28%),三四線及以下城市鉆石滲透率(37%)不足,仍有巨大市場擴張空間。

短期來看,三年調整期已過,黃金飾品作為國內居民投資保值渠道的重要性已經明顯回落,逐漸回歸消費需求(婚慶、節假、日常佩戴等),金價擾動、房價快速上漲對珠寶消費擠出等負面因素減弱。與此同時,房產升值帶來的財富效應增強居民高端消費的意愿和能力,珠寶市場有望延續回暖趨勢,尤其是中高端、奢侈品珠寶,復蘇彈性更為顯著。Pandora 2017年上半年在內地銷售同比大幅增長104%;Tiffany在亞太地區(除日本)的銷售額從2016年第三季度恢復正增長(3.8%)并持續至2017年第三季度;周大福從2016年第四季度在內地銷售額恢復正增長(7%),2017年前三季度加速回暖,內地銷售增速分別為17%、16%和15%。

國內珠寶消費規模


中國珠寶市場分產品銷售額占比

 


中長期來看,婚慶剛性需求是珠寶市場穩定增長的核心力量,同時,人均收入增長、消費升級及日常佩戴需求增加將帶動珠寶消費滲透率持續提升,國內珠寶市場規模仍然具備很大的成長空間。1、適婚和潛在適婚人口處于高峰,婚慶剛需為珠寶市場提供穩定增長民政局數據顯示,全國新登記結婚人數和結婚率呈上升趨勢,2016年全國結婚登記數量1100萬對,同比增長8.3%。目前,20-29的適婚人口和15-19的潛在適婚人口占總人口比例分別為16.04%和5.32%,未來5-10年結婚率仍將處于高位,婚慶剛需將為珠寶市場,尤其是黃金和鉆石品類提供穩定增長。2、根據麥肯錫消費者需求分析報告顯示,當人均GDP突破5000美元時,對珠寶、名表、服裝等品類的消費需求進入旺盛階段。目前我國人均GDP已突破8000美元,一二線城市人均GDP均超過17000美元元),58個三線城市的人均GDP超過5000美元(三線城市總計61個),超過一半的四線城市正密集跨越5000美元門檻(從2011年的42個迅速增加至2016年的72個)。其中,三、四線城市由于房價收入比相對較低,可支配收入較一、二線城市差距縮小,未來有望成為珠寶市場主要的增長動力。 

二、我國珠寶首飾行業發展特點 

 1、產業集群逐漸形成

    隨著我國珠寶首飾行業步入快速發展階段,區域珠寶首飾市場呈現集群化特征。蘇州相城、廣州番禺、深圳羅湖、浙江諸暨等20個珠寶產業重點地區被授予“中國珠寶玉石首飾特色產業基地”的稱號,其中深圳珠寶產業的產銷額占我國珠寶首飾產業產銷總額約達70%以上。

 2、銷售模式多元化

從銷售模式來看,我國珠寶零售商主要采用自營、經銷以及加盟等三種連鎖模式。這三種模式在渠道拓展、品牌建設、盈利能力方面各有特點。 

銷售模式多元化

 

自營模式對珠寶首飾企業的資金實力和扁平式渠道管理能力要求較高,包括門店開業、渠道拓展、員工管理、市場營銷以及庫存控制等。加盟模式則有利于品牌迅速擴張、獲取市場份額,但同時要求企業具有較好的加盟商管理能力和品牌維護能力。國際珠寶高端品牌諸如Tiffany、Cartier、Chaumet都是100%自營渠道。國內中高端品牌則根據自身品牌定位和發展戰略選擇合適的渠道擴張方式,其中周大生和六福珠寶等品牌以連鎖加盟為主,周生生、潮宏基等品牌以自營為主。

3、業務模式多元化發展

  隨著我國珠寶首飾業態的不斷成熟,珠寶首飾企業的運營模式也呈現多元化發展和創新,主要可歸類為以下三種模式:一是以生產、加工為主的珠寶首飾加工企業,該類企業規模較小,主要為珠寶產業集群基地的中小企業;二是集設計、生產和銷售為一體的珠寶首飾企業,如周大福、老鳳祥、潮宏基等,該類企業綜合實力較強;三是專注于品牌、渠道建設和運營的珠寶首飾企業,如周大生等,該類企業行業整合能力較強、運營效率較高、市場擴張和品牌價值提升較快。

業務模式多元化



三、競爭格局:黃金首飾集中度高,鉆石鑲嵌區域割據明顯

目前,國內珠寶行業前十企業市場占有率為22.52%,其中龍頭老鳳祥和周大福市占率分別為5.1%和4.8%。相較美國(CR10為32.6%)和日本(CR10為33%),國內珠寶行業集中度仍有待提升,并呈現出品類差異性,黃金品類集中度高(CR5=30.91%),鉆石鑲嵌集中度很低,區域割據明顯。

1、 黃金品類集中度高,龍頭公司競爭優勢顯著

黃金首飾市場集中度很高,CR5高達30.91%,老鳳祥、周大福以其渠道和品牌的顯著優勢(門店數和品牌知名度高于可比公司)老鳳祥和周大福的黃金首飾2016年銷售額分別為257億和232億,市占率分別為8.96%和7.2%。2014-2016年行業調整期,周大福(內地)和老鳳祥的收入復合增速分別為-9.6%和3.2%,表現出更強的抗風險能力。2017年上半年,周大福(內地)和老鳳祥收入增速分別為15.0%和13.2%,顯著高于行業平均增速,表現出更強的業績彈性。



2、鉆石鑲嵌區域割據明顯,各品牌開始全國化擴張

不同于黃金,鉆石鑲嵌集中度較低。全國性品牌中,2016年周大福的鉆石鑲嵌終端銷售規模約為48億,占鉆石市場的份額為3.6%。老鳳祥約為45億(市占率3.4%)。而國內其余專營鉆石品牌均是區域性品牌,表現為門店數不足1000家,特定區域優勢明顯,如萊紳通靈、Ido、Belove、DR、愛迪爾、金伯利、千葉珠寶等。相較黃金,鉆石品牌渠道擴張速度相對緩慢且區域割據明顯的主要原因是:鉆石品類周轉率和標準化程度低、資金使用效率低但投入門檻更高,導致門店和區域擴張相對緩慢;鉆石消費頻次低、價格門檻更高,導致過去低線城市渠道下沉難度較大。十年前,三四線及以下城市的收入、消費水平以及鉆石消費需求低,鉆石市場容量相對較小,專營鉆石的門店難以打開低線市場。

如今隨著低線城市、年輕群體消費能力和鉆石需求的提升,鉆石鑲嵌景氣度有望持續回暖,品牌異地擴張的市場環境也在逐漸向好,綜合競爭力強的鉆石品牌有望脫穎而出,率先突破區域壁壘,實現全國化擴張。

鉆石鑲嵌行業集中度

 

當前國內珠寶市場面臨產品同質化、品牌形象模糊、缺乏工藝特色、大打價格戰等問題,隨著渠道擴張紅利接近尾聲,行業競爭已經逐漸從門店“跑馬圈地”,轉向產品設計、品牌營銷、渠道、上游資源、資金、精細化運營等全方位競爭。在黃金首飾領域,周大福、老鳳祥等龍頭公司競爭優勢凸顯,行業集中度不斷提升。資金實力薄弱、品牌形象模糊、產品缺乏特色的小珠寶企業將面臨淘汰。在鉆石鑲嵌領域,綜合競爭力強的鉆石品牌有望加速實現跨區域擴張,成為全國性品牌,提升行業集中度。

以上內容僅供參考,不構成任何投資建議。

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2018-4-4 10:15:56

淺談國務院機構改革對醫藥行業的影響

一、國務院機構改革

2018317日,第十三屆全國人民代表大會第一次會議審議通過了《國務院機構改革方案》(以下簡稱“方案”),醫藥行業最核心的三個監管機構:CFDA、衛計委和人社部的職能均有所調整。具體調整如下:

1)撤銷國家衛計委、國務院醫改辦,新組建國家衛生健康委員會。將國家衛計委、國務院醫改辦、全國老齡辦、工信部的牽頭控煙職責、以及安監總局的職業安全監管職責,整合到國家衛生健康委員會。

2)撤銷國家工商總局、質檢總局、藥監總局,新組建國家市場監督管理總局。將工商總局、質檢總局、藥監總局的職責、以及發改委和商務部、國務院反壟斷委員會的反壟斷執法職責,整合到國家市場監督管理總局。

其中,考慮到藥監的特殊性,單獨組建國家藥品監督管理局,由國家市場監督管理總局管理。且藥監局只設到省一級,藥品經營銷售等行為的監管,由市縣市場監管部門統一承擔。

3)組建國家醫療保障局。將人社部和衛計委的醫療保險職責、發改委的藥品和醫療服務價格管理職責、民政部的醫療救助職責,整合到國家醫療保障局。

此次國務院機構調整,預計對醫藥行業產生以下影響。

二、CFDA政策的延續性不會改變

20151月畢井泉局長上任來,CFDA政策發布的頻率和執行效率都有了顯著提升:2016、2017CFDA發布的相關政策數量是2000年后最多的兩年,且政策出臺的方向與國際接軌越來越快,在仿制藥一致性評價、MAH制度、鼓勵藥品創新、認可境外臨床數據等多個方面,政策越來越“國際化”。此后,CFDA在多個政策的出臺速度方面再次超預期,尤其是2017年最后一個工作日發布首批通過仿制藥一致性評價品種目錄,讓大家對CFDA的高效與勤奮印象深刻。

此次機構改革,CFDA被并入國家市場監督總局,表面上看CFDA由正部級單位變成副部級單位,但政策的延續性不會改變。一方面原CFDA的人員不會發生太大變化,CFDA在剝離了食品、化妝品等監管任務后,負擔大幅減輕,對藥品和醫療器械的監管更加聚焦,人員也更加充足。另一方面,藥監局的監管較為專業,雖與工商總局、質檢總局重組為市場監督總局,但工商總局和質檢總局對藥品監管不熟悉,改變其原有政策的可能性不大。此次機構調整省局影響不大,影響較大的是市縣局,市縣局本身沒有審批職責,更多的是監管職責。之前藥監局人員少,沒有能力整頓保健品夸大宣傳、藥品摻假等醫藥市場亂象,而與工商合并后,人手充沛,能加強醫藥市場的監管力度。此外,過去幾年的藥政監管框架基本確定,重要政策是由國務院頒布,政策方針發生轉變的可能性很小。

三、醫保部門話語權大幅提升

新成立的國家醫療保障局將并入原人社部城鎮職工、城鎮居民基本醫療保險和生育保險職責,衛計委新農合職責,發改委藥品和醫療服務價格管理職責,民政部醫療救助等職責。國家醫療保障局將兼具藥品的準入、定價和支付三大職責。之前已經有不少省市實現“兩保合一”(統籌城鎮居民醫保和新農合)或者“三保合一”,現在國家醫療保障局的成立實現了三保的統一管理。

“醫保、醫療、醫藥”的三醫聯動中醫保部門的地位將大幅提升。過去,醫保部門主要扮演的是被動的“出納”角色,醫保的管理由很多部委參加,效率低下,導致醫保目錄出臺較晚、藥品招標詬病較多等問題。現在醫療保障局成為醫藥行業最大最有權勢的客戶,掌握著大量資金,負責結算、醫療價格、藥品價格、招標等所有醫保相關功能,對醫保整體預算更有把握,對整個醫療服務支出、醫療服務成本價格有全權的管理,使得醫保運行效率更高。

未來醫保將在醫療消費行為的引導方面發揮更大作用,醫保的角色更加接近于歐美等發達國家的模式。因此順應醫保價值導向、能夠提升醫保資金利用效率的藥品、器械或商業模式將面臨巨大的發展機遇。此外,醫療保障局的成立推動商業醫療險的發展,國家的醫療保障只能滿足基本醫療需求,較高的醫療需求由商業健康保險補充。

四、衛健委統籌推進醫改,促進大健康產業融合

衛健委將并入衛計委、國務院深化醫療衛生體制改革領導小組辦公室等職責。新組建的衛健委一方面將延續國務院醫改辦的職責,統籌協調醫改的推進,另一方面,“健康”的概念被提升到更高的位置,未來醫療產業與疾病預防、康復、慢病管理以及養老、醫養等產業結合更加緊密,促進大健康產業的發展。未來除了將資源投在醫院上,還會進一步推進分級診療和家庭醫生制度,強調全生命周期的健康管理的概念。大健康產業將與醫療有更多地融合,并有望獲得更多政策紅利。

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2018-3-23 11:00:05

中檔休閑服飾行業保持較快增速,快時尚化成發展趨勢

中檔休閑服飾保持快速增長

根據Euromonitor數據,2016年我國休閑服飾市場零售規模為6425億元,2011-2016年年均復合增速為6.92%。根據價格區間和整體定位可將休閑服市場進一步細分為低檔、中檔和高檔市場,當前中檔休閑服飾市場規模在2000 億以上,自2017年開始到2020年,中檔休閑服飾市場容量有望保持 8%+的復合增速至 3100 億量級,呈現弱復蘇狀態,其中女裝容量約 2000 億,男裝容量約 1100 億。

中檔休閑服裝銷售規模增長情況

中檔休閑服飾保持較快增速的驅動因素主要有以下幾方面:

1.目標客戶年輕化,服裝消費頻率高

中檔休閑服裝品牌價格合理、款式豐富、風格年輕。TalkingData移動數據顯示購買人群中26-35歲占52%,25歲以下占24%。隨著80后財富的逐步累積,對中檔休閑服裝的需求將減少,90后在未來五年將成為最主要的消費群體。

90后消費者具有消費意愿強、購物預算有限、追求服飾個性化時尚化、對服裝耐用性要求不高等特點。 38%的90后沒有儲蓄,36%過度消費,26%有適當的儲蓄。而且90后目前年齡在18-27歲,處于職場發展的初級階段,在高房價的背景下,無論是租房還是買房,都使得財富累積速度緩慢,中檔休閑服飾由于高性價比成為首選。由于90后追求個性化與時尚化,節儉意識較為薄弱,對服裝耐用性要求不高,更換頻率也較高。

2.大眾消費升級,從無品牌到有品牌,從低檔到中檔

消費升級在不同人群中都有體現,富裕階級增加奢侈品消費,中產階級增加輕奢高端品消費,而普通大眾則實現了從無品牌商品到有品牌商品,從低檔商品到中檔商品的升級。在大眾人群面臨著多樣化、時尚化、品質化衣著消費需求與可支配收入有限的矛盾下,中檔休閑服飾這種具備大牌設計感而沒有大牌的品牌溢價的服裝受到大眾消費人群的青睞。

Euromonitor數據顯示2015年中國中檔休閑服飾市場總零售額前十企業中,有4家為國外企業,6家本土企業。其中,快時尚品牌Uniqlo,ZARA和H&M雖然進入中國市場時間較晚,但后來居上,其母公司分別在前十榜單中位居第二,第六和第七位。隨著消費者追求個性化,差異化產品的趨勢越發明顯,企業設立多品牌針對不同消費者的不同喜好已成為行業主流選擇。在榜單前十的企業中,8家企業名下均設有3個及以上的品牌。

2015年中國中檔休閑服飾市場總零售額排名

ZARA:國際快時尚龍頭的經驗借鑒

快時尚品牌是指以設計生產周期短、低價、款式豐富為特點,最大限度滿足消費者對當下流行款式和元素需求的品牌??焓鄙寫砥放樸形靼嘌賴腪ARA(隸屬于Inditex公司) ,瑞典的H&M,日本的UNIQLO,美國的GAP和英國的Primark。近10年來快時尚品牌憑借其緊跟時尚潮流的特點,攻城略地快速擴張。以ZARA為例,其從補單產品上架最快可縮短至15天,能夠時刻緊貼時尚潮流,快速反應并做出消費者需要的產品。ZARA、H&M、優衣庫、GAP分別在2006、2007、2002、2010年進入中國,2016年底在華開店數量分別達到200、444、560、160家,這些品牌均進入國內中檔休閑服飾行業前列,對國內品牌帶來沖擊。1975年于西班牙成立的ZARA是快時尚模式的鼻祖和代表性品牌,在全球98個國家擁有超過2000家門店。在過去的十年中,ZARA憑借獨特的供應鏈管理模式快速擴張,營收和凈利潤CAGR分別為10.66%和11.17%。總體上講,zara的經營模式可概括為SPA。SPA模式(Specialty retailer of Private label Apparel,即品牌專業零售商經營模式)是一種從商品企劃到生產制造,再到終端零售的垂直運作模式;這種模式將供應鏈中的各個環節緊密聯系起來,從而實現應對市場變化的快速反應。這種快速反應的運營模式被Zara、H&M、Uniqlo等多家快時尚企業采用。

SPA模式

1.小批量多批次的快反模式:

與追求基本款,大批量生產以降低產品成本的優衣庫不同,ZARA的特點是緊跟時尚潮流,小批量多樣式生產,以全年的商品款式數量來看,優衣庫約1000種,ZARA 18000種左右。產品設計風格上,ZARA以歐洲時尚風格為主軸。每年的米蘭,巴黎和倫敦時裝節,ZARA都會派出買手團隊來到時裝節現場捕捉最新的時尚訊息,這些潮流信息會被迅速傳回總部,并由設計師團隊開始設計。

在產品SKU和數量方面,ZARA追求多SKU數量,低庫存,小批量多批次地進行產品供應。不追求去賣已經做好的商品,而是去做客戶想買的商品的原則。從實際操作來看,ZARA的理念是第一次先上架少量產品,通過觀察客戶在店面的喜好和確實的銷售數據來判斷如何追加訂單,從而避免產生多余的庫存。從期貨和現貨比例來看,ZARA的期貨(季初上架產品)占比25%左右,補單產品占比75%,其中補單產品會根據每周觀察店內客人反饋做出調整后的產品,隨著銷售季節的更迭,越是季末,ZARA店內的產品越是豐富。從上新速度來看,ZARA可以確保每周兩次上新。一方面確保補單貨物及時到達,滿足消費者當季的時尚選擇,另一方面盡快推出新品,在消費者因所需產品缺貨時能引導其購買更新的設計產品。從產品定價來看,ZARA的定價較優衣庫和Primark更高,但是在同樣供應富有設計感的時裝領域,他的價格最低;ZARA以更低的初始定價推出產品,但采用低庫存戰略,避免了去庫存時對產品進行低價銷售。

2.柔性供應鏈

柔性化的供應鏈管理和快速反應機制(Quick Response,QR)是ZARA引以為豪的核心優勢。為了確保生產方面快速反應,公司把原料(紗線和面料)生產外的生產流程盡可能地進行控制,流行款采用就近生產和自產,基礎款外包到成本低的地區。ZARA從西班牙、印度、摩洛哥購買坯布,根據需求購買染料進行染色后生產。目前ZARA 75%的生產集中在以西班牙為中心的歐洲地區(其中大部分為自有工廠生產),確保訂單的迅速投入生產,生產后產品迅速到歐洲總庫,這部分生產主要應對流行時尚款和時尚基本款,對上新速度和潮流把控力要求最高,通過生產環節內生化和就近布局,公司新品生產周期縮短至4周,追加訂單最短只需要2周時間;其余25%外包到中國、印度、越南等亞洲地區和部分非洲地區,主要是貿易、T恤、夾克等基礎款商品的制造——相比流行商品,這類產品對速度的要求更低,外包到生產成本較低的地區可以使其具有性價比優勢。

Zara大部分門店由公司直接管理,采取完全一體化的商店和在線模式,只有某些國家的銷售活動通過特許經營的方式進行;品牌經營以總部西班牙為核心據點,使得公司全面掌控運營的主動權,保證對訂單存貨變化的快速反應能力。每日兩次店長會反饋顧客意見,了解顧客偏好,并將信息傳達回西班牙總部;這些意見都將直接影響設計及生產,有利于公司精準把握消費者偏好。物流配送也是Zara的一大優勢,在西班牙總部配送中心地下的傳送帶負責將工廠制成的服裝傳送至此,再每周兩次向全球1000多分倉發貨為,了確保物流方面的快速反應,公司采用空運確?;蹺錁】斕醬鍶蚋韉?。ZARA在2009年設立了FLF(Fashion Logistics Forwarders)空運貨物配送公司,于2013年與19家航空公司簽訂戰略合作,每周四十班的包機進行空運物流運輸,保證貨物在48小時內到達歐洲以外的全球各地。

Zara對全價值鏈的把控,靈活的生產模式、高效的存貨管理,使得公司每年可以推出上萬款設計的同時保持較低的庫存水平,把多款少量做到極致,打造Zara的核心競爭力。另外,Zara的坪效在門店不斷擴張的情況下保持高位,近兩年更是有上升趨勢。Zara的運營效率和價值鏈管理是其保持快時尚老大地位的關鍵。

zara門店數量與坪效  (左軸單位:歐元/平方米右軸單位:家)

3.主品牌為核心,搭建品牌梯隊

快時尚品牌也在通過收購或者自設的方式,推出新品牌,擴寬集團的價格帶與年齡層,吸引更多樣的消費群體。這些附屬品牌也大多以快時尚的銷售模式為主,風格也與主品牌相似,但是定價和針對的消費人群有所不同。Zara是Inditex旗下主打品牌,同一集團其他品牌包括Pull and Bear、Massimo Dutti、Bershka、Stradivarius、Oysho、Uterque以及ZARA HOME。其中Pull and Bear、Bershka、Stradivarius定位為更加年輕的10代、20代的消費者,品牌風格為與Zara相似的高街時尚,但價格相對較低,設計更為休閑潮流。Massimo Dutti和Uterque的定位是高端女裝,價位也相對較高。Oysho是內衣、家居服飾品牌,Zara Home販賣家居用品。

Inditex集團品牌矩陣

國產“大齡品牌”的年輕化之路

隨著消費升級以及國際快時尚巨頭對中國市場的侵蝕,國內傳統休閑服飾品牌大多在面臨老化的詬病后也在不斷奮起直追,借鑒了國際快時尚巨頭的成功經驗,在品牌年輕化的轉型中表現亮眼。最為典型的代表便是太平鳥,2017年登陸A股資本市場的太平鳥也走的是多品牌集群的路線,旗下共包括了 6 個品牌,分為核心、新興和初創三個梯隊。核心品牌為 PEACEBIRD MEN 和 PEACEBIRD WOMEN,樂町 LED’IN 女裝和 Mini PEACE 童裝為新興品牌,MATERIAL GIRL 女裝和AMAZING PEACE 男裝則為初創。各個梯度品牌之間產品風格、服務人群均形成差異,尤其是兩個初創品牌的風格更加立體,目標直指 90后消費者。同時太平鳥組建了一支500人的設計團隊,平均年齡28歲,設計研發團隊高頻次考察全球時尚都市與國內市場,及時洞察消費者需求,年均開發超過9000款色新品投放市場,2013-2016年四年間年均復合增速為7.8%,2016年上新9836款色。終端門店上新波段為1-2 周,售罄率較高。而在線下落地中,太平鳥也有意識地押注“品牌集成店”,即大面積的單店內同時售賣這 6 個品牌,展現品牌的多元性,由太平鳥直營。供應鏈管理方面,公司建設了太平鳥慈東服飾整理配送物流中心項目以及信息化系統建設項目,在項目落地后公司供應鏈柔性化、靈敏化程度有望提升。公司在品牌跨界上積累了豐富的資源,與國際知名設計師(Dior御用花藝師、Channel合作)、娛樂明星(黃景瑜)、熱門IP(小黃人合作款)、國際品牌(百事合作款、迪士尼合作系列)等多類型的對象合作,每年跟進國際大牌發布會,注意時刻保持產品的設計感和時尚感。在從產品端提升品牌調性后,公司還通過多種營銷方式對公司品牌進行推廣。例如,聘請眾多國際超模為品牌代言,包括為Prada、Tom Ford、Dior、Tiffany等品牌拍攝過平面的Natalie Westling、拍攝過Saint Laurent和Burberry廣告片的Ruth Bell以及Molly Bair、何聰、王新宇等;與《VOGUE》、《時尚芭莎》等知名時尚刊物以及演藝明星合作,在年輕人中增加話題量和曝光度;通過PEACEBIRD融時代發布會、鳥人音樂節、IPO & FLY PEACEBIRD、鳥人在哪里地標互動等多種豐富活動,推動品牌傳播。

鳥人音樂節

太平鳥男裝2017秋冬秀

不斷穩健轉型的還有森馬服飾,進駐購物中心提升品牌檔次、重新打造門店建設品牌調性成為森馬改造線下門店的主要路線策略。在進駐購物中心戰略層面,以大面積次主力店、核心位置標準店模式大力發展購物中心店。并且以特色打造為主題,不做標準化復制。根據數據的整合應用,依體量和客群的差異進行差異化門店呈現;在門店升級方面,森馬告別了原來的白底綠字大LOGO,轉用黑白配提升整體格調。森馬請了韓國的設計團隊,為每一家新開的門店做形象的改造和優化,并且在產品設計上,公司已由過去一年4次訂貨會的業務模式成功推進到一年8批次供貨,并且在直營系統和購物中心渠道,試行12批次供貨,公司通過快反產品比例的提升,促進銷售,降低庫存。公司持續整合供應鏈資源,將供應商數量減半,改善供應鏈質量與能力,從而促使訂單向大供應商集中,以降低采購成本。同時,公司積極打造柔性供應鏈體系,加快產品流動性,鞏固快反模式,更好地滿足消費者需求。而森馬電商在去庫存方面則發揮了重要作用,電商發展初期森馬以略高于公司成本的價格銷售過季產品,較高的性價比快速打開局面,迅速在第三方電商平臺積累了長期穩定的用戶群體。也正是在這一階段,森馬進行了一系列改革調整:去庫存、關閉不盈利門店、調整產品線實現品牌的升級。  

以上內容僅供參考,不構成任何投資建議。

 

( 備注:本文封面圖來源于百度圖片)

 


 


2018-3-19 10:46:02
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